今年以来，股市上最大的热点，无疑就是区域概念的炒作。1月初，海南板块拉开了区域概念炒作的序幕，在海南效应的带动下，安徽、新疆、西藏、海西、成渝、天津滨海等板块犹如接力赛跑一般一棒接一棒，轮番发力，相关板块龙头个股动辄连续涨停，游资和散户炒作热情高涨，颇具赚钱效应，将大盘远远抛在身后。以至于有投资者套用网络流行语，“哥炒的不是股票，是地图。”

重庆板块
拥有27家上市公司，内陆第一个保税区执照、两江新区规划、推动重点国企上市，重庆面临着全新的发展机遇。

政策暖风频吹

2009年1月，随着国务院出台支持重庆改革发展的国发3号文件，赋予重庆为国家重要现代制造业基地、长江上游地区金融中心、综合交通枢纽、内陆出口商品加工基地和对外开发现行区等10多个”黄金定位”，重庆的发展潜力和投资优势愈发显现。2009年4月底，国务院又批准重庆市统筹城乡综合配套改革试验的总体方案，允许重庆在产权制度、城市资源下乡和社会保障等领域现行试点、及早突破。

进入2010年后，重庆板块依然是利好不断。3月6日，重庆市委书记薄熙来表示，国务院已经批准重庆西永综合保税区设立，这是中国内陆的第一个保税区。

打造一个推动区域快速发展的“引擎”，一直是重庆所希望的。在2007年重庆被批准为统筹城乡综改区以来，“两江新区”被越来越细致地勾勒了出来，日前，市场普遍关注的“两江新区”规划已经上报国务院，静待审批。

规划中的“两江新区”是指重庆市渝北区、江北区、北部新区及北碚区一块约960平方公里的区域。重庆市外经贸委主任李建春透露，重庆会争取“两江新区”在今年二季度获得国务院批准。

“两江新区”被定位于“一门户两中心三基地”，将是长江上游地区现代商贸物流中心、长江上游地区金融中心，国家重要的现代制造业和国家高新技术产业基地、内陆国际贸易大通道和出口商品加工基地、长江上游的科技创新和科研成果产业化基地。

浙商证券分析师赖艺蕾表示，如果两江新区获批，应重点关注3大行业，一是新区的建设前期，大量的基础建设是必须的，要重点关注重庆路桥（600106.SH）。要做成长江上游地区现代商贸物流中心，物流业必将大力发展，重点关注重庆港九（600279.SH）。综合考虑重庆作为城乡综合配套改革试验区、重庆远景规划、两江新区待批，重庆房地产行业无疑面临的发展机遇，重点关注渝开发（000514.SZ）。

在过去的两个月里面，上证综合指数一直处在3000点上下徘徊，区域经济炒作则如火如荼。重庆板块总体表现也远远强于大盘。但需要指出的是，与海南等区域仍停留在概念炒作的阶段相比，重庆板块的品种已逐步进入重组过程，因此连续暴涨的概率往往不大，但中线的潜力或更大。

重庆国资委攻坚整体上市
2009年，重庆市出台的《重庆市人民政府关于进一步推进重庆市国有重点企业整体上市工作的指导意见》中提出，从2009年开始，重庆市19家国有重点企业将分两批实现整体上市。

今年1月13日至14日，重庆市召开的2010年重庆市国资工作会议，重庆市政府副秘书长、市国资委主任崔坚对该市今年国资改革和发展进行了部署。根据安排，今年重庆将重点攻坚企业集团的整体上市。重庆市政府明确提出，到2012年，重庆适宜上市的市属国有重点企业将全部上市。目前，首批10户企业集团中还未上市的7户中，重庆水务集团股份有限公司IPO已获通过，其余6家公司预计今年实现上市申报，另外新圈定的12户企业要在2012年前完成上市推进工作。

关注四方面
从政策背景来看，整个重庆板块的重组来自于政府的决心和推力，故二级市场的投资机会也来源于重庆国资整合的投资机会。可以从股权增值、资产注入、借壳上市三个方向去布局重庆国资整合所带来的机会。

首先，在股权增值方面，重庆国资集团整体上市，会给持有其股权的上市公司带来巨大的价值增值。上市公司中，重庆路桥持有重庆银行8.48%的股权，股权增值空间较为可观。渝开发1.2亿元认购重庆国际信托3000万股股份，重庆国际信托是重庆国资委力推整体上市的公司，很有可能在2010年实现上市。

其次，在资产注入方面，除了渝开发当仁不让以外，重庆港九、重庆百货(600729.SH)的方案基本明朗，只是在走程序，股价也会随着进程逐步体现出来。而上海三毛（600689.SH）的控股股东为重庆轻纺集团，也是整体上市名单中的重要成员，该股近期走势也颇为强劲。

再次，在借壳上市方面，被称为“金融市长”的黄奇帆在上海期间曾经创造了上海国资整合的“净壳”模式，他对壳资源的运作方面有独到之处。一个城市拥有同样行业的诸家上市公司，显然是资源的浪费，而上海本地上市公司的重组中，商业、药业等行业至今仍在进行相互购并，为避免同业竞争，因此我们有理由相信太极系太极集团(600129.SH)、西南药业(600666.SH)、桐君阁(000591.SZ)的整合只是时间的问题。至于四维控股(600145.SH)在年初完成了国有股权转让后，已经具备了净壳的先期条件，目前8元多的股价显然是有极大的拓展空间。

最后，央企整合方面则包括长安汽车(000625.SZ)、中国嘉陵(600877.SH)。

新疆板块
引文资源、基建和旅游是三大投资主线，新疆面临真正的跨越式发展机遇。

建国以来，屯垦戍边政策在促进新疆经济发展等方面取得显著成效，新疆的城镇化推进、大城市群建设以及优势资源转换等方面初见成效，这些为新疆经济的二次起飞奠定了基础。目前新疆经济可谓是”万事俱备，只欠政策东风”。

作为中国面积最大的省级行政区，新疆经济的发展备受重视。2009年11月份国家各部委400人考察团在新疆密集调研；今年1月初，新疆自治区党委书记王乐泉表示，中央正在紧锣密鼓地制定加快新疆实现跨越式发展的政策措施；1月26日，中共中央政治局常委、中央政法委书记周永康召开新疆经济工作专项会议时表示，要精心做好中央新疆工作座谈会筹备工作；两会期间全国人大代表、新疆自治区主席努尔·白克力表示，新疆区域振兴规划将在今年5月份中央新疆工作座谈会结束以后出台，并和中央“十二五规划”相衔接，最终实现新疆跨越式发展，夯实长治久安的基础。努尔·白克力透露，区域规划将着眼开发新疆的优势资源，包括石油化工、煤炭、有色金属以及特色农业产业。这些产业将进一步做大做强，成为新疆的优势产业。

而在政策支持下，新疆板块也将迎来三大机会。一是煤炭、石油、天然气等不可再生能源开发利用;二是农业、旅游、新能源等可再生能源开发利用;三是地处向西开放带来的机会。

在这些政策利好的预期支持下，今年1月新疆城建(600545.SH)带领新疆板块走出了两波猛烈的攻势，该股从今年以来，短短一个多月，涨幅已经超过40%。”新疆板块将是2010年一条重要的投资主线，国家一定会出台针对新疆区域发展的政策，这绝对是非常值得关注的一个板块。”中信证券研究所执行总经理于军认为新疆板块仍会受到追捧。

虽然近期该板块随其他区域振兴概念个股有所回落，但东方证券股票策略资深分析师王明旭表示，虽然部分区域振兴相关的股票已经出现了高估现象，但只有上升到国家战略、地缘政治层面，才能深刻地去理解和把握新疆的长期战略意义，从而认识到整个新疆板块具有跨越一般经济周期的投资价值。

而在具体的投资对象上，市场普遍认为，新疆板块具有政策扶持与资源禀赋优势叠加下的五大投资机会。

受益基建类行业
要致富，先修路。由于新疆位于中国西北边陲，土地面积占全国的1/6。”三山夹二盆”地形特点形成了新疆与区外交流联系的天然屏障，对外陆路通道少而且距离长，距离最近的经济中心城市兰州将近1700km。这也是制约新疆发展的瓶颈问题。从目前新疆在建或者是规划中的铁路和公路建设力度看，基础设施的瓶颈问题有望得到解决。从新疆的固定资产投资看，受益未来国家重大基础设施项目投入，增速也会有一个提升。

受益资源禀赋优势行业
中国经济在接下来的发展中，受结构调整、产业升级等压力，国家原来对东部沿海地区的出口相关优惠政策将会逐步减弱，转而支持承接产业转移的中西部地区，对主要出口城市给予出口加工区的优惠政策。在这个大前提下，新疆将充分发挥向西开放的大通道和桥头堡作用，随着上合组织合作的不断加强，新疆将透过亚欧大陆桥、亚欧光缆干线与边境贸易，使其从战备防卫前沿转变为向中亚、南亚、西亚市场进行跨界贸易的前沿。同时，这两者叠加下，矿产资源的开采加工业将向下游延伸，未来的方向将包括开发能源工业的下游产品市场、开放部分国防工业的民营准入等。基于以上分析受益的上市公司将包括：中泰化学(002092)、广汇股份(600256)、新疆众和(600888)等等。

受益通胀的农业板块
从国家最新公布的CPI数据看，CPI近期回升势头强劲。农业自然成为了通胀时期的投资主线。同时结合新疆农业发展规划中着力做大棉业、糖业、酒业、果蔬业、畜牧业和种子业6大产业的”6221″工程，从新疆已有近10家农业相关的上市公司布局看，受益的公司有中粮屯河(600737)、新中基(000972)。

兼并重组带来的机会
在目前新疆国资委旗下具有重组预期的上市公司中，新疆建设兵团在维护新疆的稳定方面，起到中流砥柱的作用，中央政府会继续加大对兵团的支持;其次，新疆建设兵团对辖下企业的约束力较强，因此国资整合难度要小于一般的企业整合。

目前新疆本地股中具有比较明显的资产注入预期的主要是新中基(000972)、ST百花、天富热电(600509)和已经停牌的新农开发(600359)。而从2009年7月23日就停牌的天山纺织(000813)，资产重组已经取得了实质性进展，新疆凯迪投资有限公司已持有该公司35.73%的股权，成为公司第一大股东。

消费升级带来的旅游业机会
按照将旅游业培育成重要支柱产业的方向指引，新疆未来将以”五区三线”为重点，建设喀纳斯、喀什、那拉提、天池、吐鲁番等一批国家级乃至世界级旅游景区。ST百花、拥有新疆国际旅行社公司51%的股份的中青旅(600138)。

1月8日的中央政治局会议提出要推进西藏跨越式发展。3月8日，正在北京参加“两会”的全国政协委员、中央统战部副部长斯塔透露，中央针对西藏的“十二五”规划正在制定过程中，大的方向当前可以确定，即中央在“十二五”规划期间对西藏的财政支持，要比“十一五”规划期间翻一番，初步预计达到3000亿元(“十一五”期间，中央对西藏的财政支持约达1500亿元)，甚至更多。市场普遍预计，近期国务院将在投融资政策、财税支持、转移支付、信贷投放、项目开发、教科文卫投入等方面给予特殊政策，政策扶持力度可能超乎想象。加上西藏政府将以现有上市公司为基础组建四大集团公司，西藏上市公司将迎来历史性发展机遇。

西藏将迎来”跨越式发展”
1月8日召开的中央政治局会议强调，”做好西藏工作事关全面建设小康社会全局，事关国家安全，事关中华民族根本利益和长远发展。”"以经济建设为中心，以民族团结为保障，以改善民生为出发点和落脚点，紧紧抓住发展和稳定两件大事，确保西藏经济社会跨越式发展，确保国家安全和西藏长治久安。”

光大证券认为，这次会议有两点值得注意：一是，这是第一次在中央政治局层面提出促进一个省级行政区”跨越式发展”。二是，中央认为，西藏的发展不仅关系到西藏的长治久安，还关系到国家安全，乃至中华民族的根本利益和长远发展。这种政治定位凸显了西藏在全国各省区中的特殊性，体现了中央对西藏发展的极端重视，意味着未来将给予西藏特殊的发展政策。会议强调要”加大支援西藏工作力度”，完善”经济援藏、干部援藏、人才援藏、技术援藏相结合的工作格局”。也预示着未来将出台一系列扶持政策。

有研究机构预计国务院近期或将出台一批特殊的扶持政策。第一，继续对西藏进行超常规的财政扶持;第二，对入藏企业在税收方面给予大力优惠;第三，加大对旅游、工矿、医药、建筑建材、畜牧等行业的支持力度，在投融资、信贷、项目投入等各方面进行优惠;最后，加大对西藏基层人民的转移支付和教科文卫等方面的投入，通过各种途径提高居民的收入。目前西藏城镇居民和农村居民收入中，转移性收入都占了相当大的比例。在支出中，城镇居民的医疗保健支出占3.98%，农村居民的医疗保健支出占2.45%，预期未来将提高，这对于医药类上市公司是一个利好。

旅游、矿业、基建是重点
虽然和内地各省区相比，西藏在经济发展方面具有明显的劣势，但是西藏也有天然的优势，首先是独一无二的自然风光旅游资源、独特的人文旅游资源。其次是，丰富的矿产资源。截至2006年，西藏已发现101种矿产资源，查明矿产资源储量的有41种，勘查矿床100余处，发现矿点2000余处，已开发利用的矿种有22种。

根据自身特点，西藏自治区政府也在此前提出了”一产上水平，二产抓重点，三产大发展”的经济发展战略。西藏自治区政府提倡第三产业大发展，而西藏的第三产业主要就是旅游。西藏具有非常丰富的旅游资源，并且已经发展得很好。与之相关的餐饮行业也可以得到发展。另外，西藏可以在一定程度上发展采矿业和医药行业，自治区政府强调”第二产业抓重点”也是这个意思。此外，上述行业的发展都涉及到基础设施建设，因此西藏的建筑、建材行业也将得到迅速的发展。

目前在西藏注册的上市公司一共有9家。除了奇正藏药(002287)注册地和办公地都在林芝地区之外，其他8家注册地都在拉萨，其中有3家已经被外省兼并，ST珠峰的大股东已变成新疆塔城国际资源公司，ST雅砻被上海闸北区国资委旗下的上海北方城投借壳，西藏明珠则是被山东五洲投资集团借壳后更名为”五洲明珠”。所以目前西藏板块个股仅有6家。

加快组建四大集团
近年来，西藏自治区国资委一直有整合区内国资公司、组建旅游集团、矿业集团、建筑建材集团、藏药集团等四大集团的想法。

为了做好这四大集团的组建工作，自治区政府制定出台了《深化我区国有企业改革的意见》并设立了5亿元的产业发展和国有企业改革基金，几大集团的组建、国有企业改革改制将充分享受在政策、资金、土地、财税、融资等方面的相关扶持政策。

去年10月14日，以西藏天路(600326)为资本平台的西藏天路(600326)建筑工业集团的成立，更为此次四大产业整合重组打响头炮。去年12月，作为西藏矿产资源的整合平台，由4家企业共同组建的西藏盛源矿业集团公司也正式挂牌，其中西藏矿业(000762)大股东西藏自治区矿业发展总公司持股40%。在完成资产的评估注入后，西藏矿业(000762)大股东有望变更为西藏盛源矿业集团。而集团拥有实体资产后，势必对西藏矿业未来在矿业领域的拓展产生助力。

有分析师预期，随着中央政治局提出促进西藏跨越式发展，国务院将对西藏的发展给予政策扶持，西藏国资委将以此为契机，加快组建四大集团。

在今年1月28日召开的西藏国有资产监督管理工作会议上，西藏自治区国资委主任余和平曾表示：”我们将通过努力，力争今年全区国有企业改制面达到80%，确保基本完成国有企业改革任务，年内实现西藏旅游(600749)、西藏药业(600211)2家集团公司挂牌。”而市场普遍预期西藏药业、奇正藏药（002287.SZ）以及西藏旅游三家上市公司都将在未来这场资源整合、重组的大戏中成为集团主体，从而获益。