豫园商城(600655)主要从事综合百货、黄金饰品、餐饮业、食品、烟、酒、饮料、进出口贸易等。其中，黄金饰品收入占主营收入的70.47%，进出口收入占11.50%。公司是一家集黄金珠宝、餐饮、医药、工艺品、百货、食品、旅游、房地产、金融和进出口贸易等产业为一体，多元化发展的国内一流的综合性商业集团，也是我国最大的黄金销售企业。

公司2009年前三季实现营业收入651269万元，同比增长4.78%；实现归属母公司股东的净利润40398万元，同比增长45.05%；实现基本每股收益0.51元，同比增长31.77%。其中第三季度，公司实现营业收入20.16亿元，同比增长7.7%，实现归属母公司净利润1.03亿元，同比增长124.64%。

主业稳步发展
2009年，公司在黄金饰品业的渠道拓展方面持续大力推进，截止2009年底，三大销售类别(直营店、加盟店、经销商)总数已达1100家左右，较2008年增幅超过15%，其中，直营店作为公司品牌形象推广的主要部分，数量已达60-70家；发展加盟店是公司既提升品牌形象、强化品牌控制，又大力拓展销售渠道的重要举措，截止2009年底，加盟店数量已超过500家，较2008年增加逾50%。通过渠道不断扩张，公司的销售网点已遍布华东、华北、华中、华南、东北、西北、西南等22个省市，形成一个立足上海、辐射“华东六省”、从地方到区域再到全国的销售网络，从上海知名品牌快速成长为中国知名品牌。今后公司在黄金饰品业扩张方面的战略是：以推广连锁加盟模式为主，首先，巩固并加强华东六省一市的销售渠道，以品牌推广为主；其次，向南、北方市场逐步渗透，力争在每一个省会城市都有直营旗舰店，不仅可以配合公司的品牌推广战略，在市场成熟后还可以作为当地的物流中心，支持进一步的渠道拓展。

收购旅游资产
2009年12月15日公司公告称，已收购宁波江北隆恒胜贸易有限公司持有的杭州世诚经济信息服务有限公司和宁波江东创旺贸易持有的浙江易川投资管理有限公司各100%股权，从而达到间接持有浙江国旅集团旅游股份有限公司合计14.75%的股权。公司此次参股相关旅行社资源对公司今后的聚客能力和配套旅游服务都将产生积极的影响，为实现旅游主业的平稳发展打下基础。

世博带来契机
世博会将为公司带来爆发增长机会。2010年上海世博会以都市景观和海派文化旅游为主,而豫园作为上海本土文化象征及南方园林典范,是上海市政府规定的2010年世博会期间两大定点综合旅游景点之一。预计在2010年为期180天的世博会期间,豫园将迎来200个国家、国际组织参展团和7000万人次游客,公司的零售、餐饮、工艺品和其他商品销售都有望迎来销售翻番增长的新商机。目前公司已获得世博园区部分美食广场经营权,经营面积约为2600平方米,公司将在其中经营上海乃至全国各地的特色风味小吃品种。

投资评级
公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.65、0.84和1.01元，统计研究报告数据可以看出，绝大多数机构都非常看好公司的发展前景。