哥本哈根会议于2009年12月7日-12月18日召开，低碳经济已然成为大家持续关注的话题。那么，中国将如何调整产业结构，迈开向低碳经济转型的步伐？回顾温家宝总理在国务院常务会议上做出的决定：到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％-45％，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。会议还决定，通过大力发展可再生能源、积极推进核电建设等行动，到2020年我国非化石能源占一次能源消费的比重达到15％左右；通过植树造林和加强森林管理，森林面积比2005年增加4000万公顷，森林蓄积量比2005年增加13亿立方米。对于这次牵动全球政治、经济、金融格局调整的新革命，中国无疑会成为其中一股重要的主导力量。哥本哈根会议虽已落幕，但这场全球革命的序幕才刚刚拉开。

由于碳减排与经济增长之间存在矛盾，过去各国在应对气候变化问题上的表态始终流于形式，如何以最有效妥善的方法来处理碳减排与经济增长之间的矛盾呢，这是每个国家在制订政策前都必须考虑的。毫无疑问，将来政策与资金支持倾向哪个领域，哪个领域就会有实质性的发展。分析人士认为，清洁能源电力和新能源动力汽车最符合以下三点：1、对碳减排最有效的；2、对GDP有所拉动；3、技术与成本接近了能够进行大规模产业化。

清洁能源电力
全球化石燃料燃烧产生的CO2占温室气体总排放量的56.6%，主要是煤炭，中国这一比例就更高，2008年中国煤炭在一次能源消费量中占比80%，全球约28%，而中国的火电厂消耗了约50%的煤炭，因此降低火电比例、提高清洁能源电力比例是最起作用的减排方式，而实现这一点同时要得到电网的配合。温家宝在联合国气候峰会上的具体承诺是“2020年单位GDP碳排放比2005年有显著下降，非化石能源比例在一次能源消费中占比不低于15%”，分析人士认为，这唯一的具体承诺充分说明电力结构调整是中国碳减排的生力军。

特别需要指出的一点，专家预计，期待之中的“新能源振兴规划”对风电、光伏发电、核电、生物质能发电的2020年规划目标将不会超出预期，原因是，根据计算，按照预期中的新能源发电规划，完全可以达到承诺的“非化石能源比例在一次能源消费中占比不低于15%”的目标。

新能源动力汽车
长江证券认为，未来我国汽车行业的发展速度和汽车保有量的增速将是惊人的，而目前交通工具主要是燃烧石油等石化燃料，消耗了我国绝大部分的石油，并造成了越来越大的环境污染和气候问题，因而发展低碳汽车成为我国汽车行业的必由之路。

这是2009年密集出台较为实质性政策的领域，全球碳排放量中，交通业占比13%，无论是碳减排，还是拉动消费，新能源动力汽车都符合政策扶持的条件，同时，从技术角度来看相对成熟，具有可大规模产业化的基础。专家指出值得注意的是，用于新能源汽车的动力电池未来可能向发电储能电池发展，那将是一个革命性的突破。

智能电网
兴业证券认为，传统电网存在不支持大规模间歇性电源与分布式电源接入、输电损失巨大、且用户无法互动等问题，无法满足低碳经济时代的要求，而智能电网作为先进信息技术和高级物理电网的充分结合，是解决未来能源输送问题的理想方案，是电网发展的大势所趋。长江证券认为，智能电网是新能源和可再生能源能否成功上网、插电式新能源汽车能否成功充电的关键，是低碳经济中的核心。申银万国也表示，智能电网是节能减排和清洁能源接入的纽带，是为各部委、两大电网公司共同推动的，最具有政策一致性的领域。

按照我国智能电网建设规划，专家预计能创造近万亿元市场需求。2012年前是特高压建设高峰期，相关设备需求将成倍增长；2015年前数字化变电站将完全替代传统变电站，预计带来每年65亿元的市场需求，较传统变电站自动化市场规模提高近60%；2009-2013年用电信息采集系统投资将达800亿元，需求年复合增长率为40%。

总体来说，业内机构对低碳经济涉及的行业板块主要分为两大类：节能减排板块，包括新能源汽车、智能电网、建筑节能、半导体照明节能、变频器、余热锅炉、清洁煤发电和清洁煤利用等；新能源板块，包括核电、风电、光伏发电、生物质能发电、地热能、氢能等。专家预计2010年还会出台一些实质性的扶持政策，可能包括“新能源振兴规划”、“光伏发电上网电价政策”、以及类似重庆出台的各省的新能源动力汽车补贴政策。专家指出，当前低碳经济正逐渐成为市场的投资趋势。那么，低碳经济会给相关板块的上市公司带来哪些发展和投资契机呢？

替代能源
业内人士指出，替代能源作为取代或优化化石能源的技术形式是解决全球变暖问题的必由出路。有专家认为，中国在能源利用环节尚有很大空间可以挖掘。专家预测，2010年替代能源将全面复苏，产业发展驶入快车道。不过，也有分析人士认为，由于国内产业基础、技术水平的落后状态，替代能源相关领域尤其是一些新兴产业的发展仍需长期的过程，短期“谨慎乐观”。

国泰君安分析指出，全球多晶硅规划产能仍然过剩，价格稳中趋降，国内多晶硅行业洗牌在即，具有技术基础和成本优势的先发企业仍可坚持看好。2009年11月，财政部、科技部、国家能源局下发《关于做好“金太阳”示范工程实施工作的通知》，要求加快实施“金太阳”示范工程。这是继今年的“太阳能屋顶计划”和“金太阳计划”之后的又一项对光伏产业的支持政策。光伏行业的回暖已经得到确认，2010年的全球需求增速将值得期待。而由于补贴资金总量限制，国内市场大规模启动仍有待成本继续降低。未来6到9个月中，分析人士更看好晶硅光伏企业的投资价值。

中国建设统一坚强智能电网目标已经确定。2011年之前仍处于技术论证与示范期，大规模的设备数字化革新建设在未来两年内难以到来，2010年电网建设的主要方向应是继续加大特高压等跨区域输电领域。此外分析人士还看好节能降耗政策的落实，认为电网节能依然是投资主线。

由于安全性与成本的制约，专家预计全球电动汽车及动力电池的大规模产业化仍要到2012年以后，国内动力电池产业仍在孕育期。专家建议，2010年电池行业可以把握以下投资线索：技术规范标准及发展规划出台前后的板块机会；车厂与电池厂商合作的投资机会；海外产业起步带动材料出去预期的提升；铅酸蓄电池需求增长带来的机会。

天相投顾认为，核电具有装机容量大，发电稳定，经济成本在长期上优于火电三大优势。基于上述优势，核电已成为中国实现低碳能源战略的重要路径。2008年，中国新核准14台百万千瓦级核电机组，核准在建的核电机组24组，总装机容量达2540万千瓦，是世界上核电在建规模最大的国家。核电将在中国的碳减排计划中扮演重要角色。据专家测算，到2020年末，中国的核电投资规模将超过7000亿。中国将成为世界上最大的核电市场。联合证券则表示，水电是目前节能减排的切实首选。由于我国水力资源丰富，开发程度低，水电运行成本低、可靠性高，具备大规模开发的技术和市场条件，水电是目前经济条件下实现节能减排的首选；而除水电外的其它可再生能源受技术和成本的因素制约，在短期内难以成为主力军。但目前生态环境破坏和移民安置问题仍制约着水电的发展。

建材
业内人士预计，在节能减排的背景下，将来建筑体系将大量采用具有低碳经济和循环经济特征的新型节能建筑材料，使节能减排成为近几年来我国建材业的投资主题。国泰君安认为低碳经济将推动纸面石膏板、中空及Low-E玻璃、塑钢门窗、人造板及玻璃纤维等新型节能建材的高速发展。其中，玻璃纤维作为应用广泛的新材料，其在节能减排中的作用引人瞩目。专家分析，节能减排将成为我国经济可持续发展的前提，新型节能建材是建筑节能的核心环节，处于大发展的初期。随着节能减排政策力度进一步增强，建材行业将受到以下影响：加快水泥、玻璃行业落后产能淘汰，加快行业并购重组；墙体材料改革，纸面石膏板在室内隔墙领域具有绝对优势；外墙保温面临多方面发展的可能；中空及Low-E玻璃进入高速发展时期，塑钢门窗受益于节能减排；人造板、强化复合地板受益于森林资源保护；低碳经济将推动玻璃纤维的替代进程进一步加快，玻纤行业将进入更快的发展时期。

林业
部分专家认为，根据目前的物质条件和技术水平，要降低碳排放量，以新能源为代表的“碳减排”计划和碳捕捉为代表的”碳吸收”计划在目前阶段仍不成熟，成本很高，最为可行的办法就是依靠国内森林资源，采取森林碳汇的“碳吸收”手段。

业内人士分析，未来国内木材的供需关系将发生改变。一方面,国际上出于森林固碳需要的考虑，木材的国际供应将萎缩(俄罗斯出口关税上调，巴西减少森林砍伐数量)，国内政府因宜林面积缩小和碳排放指标的压力，将收紧木材砍伐指标；另一方面，国内木材下游，如房地产、木材加工业和造纸等固定资产投资仍在以20%的速度增长，对木材的需求仍将保持高速增长，因此分析人士预计未来短时间内，木材的供需环境发生逆转是一个大概率事件，林木的价格将上涨。

电气设备
国金证券分析认为，低碳经济下，对电力设备制造类上市公司的投资或将遵循“开源”与“节流”并重的原则：在发电端采用无碳排放的核电、风电以及少碳排放的燃气蒸汽联合循环（IGCC）发电方式实现碳减排；在输配电及用电侧装置高效和节能设备以减少无谓的电能浪费，间接实现碳减排。专家预测，在上述“开源节流”方针指引下，2010年对电力设备品种的投资或将在核电设备、智能电网、特高压设备、节能减排设备制造类公司中寻找到标的。

铁路建设
各国专家通过对本国运输业的研究发现，无论从二氧化碳排放量、运输成本还是能耗或占地来看，铁路运输都占据了绝对优势。随着全球经济进入低碳时代，国际上对铁路建设的重要性进行重新认识的趋势正在显现，全球铁路建设的势头又开始重新形成。

综合各方观点，分析人士普遍看好低碳经济未来的发展空间，他们强调，在全球发展低碳产业、倡导低碳经济的整体趋势下，碳减排与低碳经济将是未来10年到20年的持续主题，同时在碳税、资源税等政策预期下，未来围绕低碳经济相关的产业长期投资价值将更加夺目。