经过2009年行情的起伏震荡，投资者对于2010年行情仍然充满期待。2009年年底之时，大家都在讨论所谓“跨年度”行情是否会出现，但在年底蓝筹股行情切换失利的情况下，市场弥漫着失望情绪。

事实上，期望2010年市场能够走出如同2009年上半年那样的单边上涨行情，可能是一种奢望。2009年上半年市场行情之所以能够强势上扬，源于世界各国政府为应对“金融海啸”的袭击，而普遍采取强力干预措施，向市场投放大量资金以缓解金融危机的冲击，我国政府也适时推出了4万亿元人民币的大规模投资计划。而时至今日，在金融危机出现缓解的情况下，各国政府讨论的不是继续向市场投放资金，而是在寻找退出时机。最近美国多家金融机构开始偿还政府债务，可以认为是美国政府已经在尝试逐步退出。在这种基本面发生变化的时候，寄望市场能够继续单边上扬可能是有点不切实际的。

对于市场来说，起源于美国的“金融海啸”已经告一段落，虽然近期仍有不少国外的银行等金融机构相继倒闭，而且迪拜债务危机仍在延续、希腊主权债务危机又横生枝节，但是否会引起第二波“金融海啸”仍有待观察，因此过于担心还是不必要的。

对于我国来说，“金融海啸”的影响实际上是比较有限的，受冲击最显著的行业是出口贸易行业，但随着危机的逐步化解，这种冲击已经不具备延续性，2009年第四季度我国外贸行业已经出现复苏迹象，显示世界经济正处于复苏初期。此外，我国内需市场正被开发，中国正从“世界工厂”演变为“世界市场”，“金砖”效应开始显现。在这种背景下，我国企业的盈利能力将得到加强，因此我们有理由期待随着企业效益的提升，股票市场将出现持续的好转。

2009年12月，市场一度出现大盘蓝筹股上涨的行情，投资者普遍预期市场将出现风格转换，然而在我国政府出台一系列抑制房地产价格过快上涨势头的政策，又加上年底资金面相对紧张和市场扩容节奏加快的影响，最终这种转换没有完成，反而造成市场的疲弱。但是，任何一种市场转换都不可能在一朝一夕完成，转换需要时间，这将是一个过程，笔者仍然相信市场风格转换是一种必然，这种转换终将成功。

现在又到了大家关注上市公司年度业绩的时候，投资者普遍关心上市公司能给投资者多少投资回报。虽然2009年仅仅是一个复苏之年，一些上市公司还没有彻底走出困境，但由于我国受危机冲击程度有限，大部分上市公司还是能够迅速走出困境实现发展，因此投资者的这种期望仍然比较现实。从2009年三季报的情况看，第三季度的业绩环比出现上升，而且从第四季度的各月GDP增长情况看，我国上市公司第四季度业绩环比仍将呈现正增长，甚至如消费类企业的业绩还会出现大幅增长，因此我们确实可以期待获得较为丰厚的投资回报。

也许，市场风格转换将在上市公司回报市场的时候获得成功。我们可以看到，中国的蓝筹上市公司2009年普遍业绩优良，股票价格上涨的基础仍然坚实。如宝钢这样的蓝筹公司，虽然在2008年第四季度和2009年上半年出现了显著的业绩下滑，但从2009年下半年开始已经走出困境，随着国内消费的升级和经济的普遍复苏，我国钢铁行业出现了业绩大幅回升的境况，2009年各季环比逐季上升，显示出强劲的复苏势头，而且我们仍然能够预期2010年钢铁行业将继续保持这种强劲的复苏势头，因此投资者依然可以期待蓝筹股行情的爆发。也许，2009年12月份的蓝筹股脉冲式上涨是整个市场风格转换的一次预演，2010年或许能够成为蓝筹股之年。

目前，大多数投资者仍习惯于短线操作，对于公司基本面并不看重，但事实上公司基本面在股价表现方面所起到的作用已经越来越明显。在年底下跌行情中，以中国石化(600028.SH)和宝钢股份(600019.SH)为代表的大盘蓝筹股表现比较坚挺，就是因为它们的基本面出现了好转，对业绩良好的预期是支撑股价的主要因素。同样的，2009年第四季度以来，中国中铁(601390.SH)、中铁二局(600528.SH)、中国铁建(601186.SH)等铁路建设股连续公告中标大型铁路工程合同，使得这些公司在未来几年里的业绩得到保障，虽然现在这些公司股价仍然处于低位，但在基本面良好的情况下，市场最终会给予它们合理的定价，因此在市场行情低迷的情况下，选择持有有业绩支撑的蓝筹股不失为一种稳健的投资策略。

市场风格的轮换往往在不经意间完成，前期的铺垫往往是大多数投资者没有关注到的，而这样的转变必然和基本面有着密切的关系。不论是题材股的炒作，还是蓝筹股的价值发现都和它们的基本面密不可分。现阶段题材股的炒作价值已经被充分挖掘，市场风险已经累积，而蓝筹股的价值尚未被市场挖掘，这些公司也是基金公司重点持有的，在年报业绩的催化下，蓝筹股行情已经呼之欲出，笔者认为2010年将是蓝筹股价值发现的一年。