2009年8月，上证综指下跌744点至2667点，跌幅21.81%，让人意想不到竟创下15年来第二大月跌幅，投资者年内收益状况快速恶化、悲观情绪蔓延。但大盘似乎却要在紧接下来的9月否极泰来，上证综指从9月1日起便取得了梦幻般的七连阳开局，令市场气氛重新活跃，转眼间上证指数已重返3000点附近。

众所周知，我们共和国60周年大庆在即，政策性“维稳”似乎是市场近期走好的主因。但依我看，即使暂且不言“维稳”，其实也不难发现支持市场走稳的客观因素。

日前8月经济数据的出炉，各项重要指标均继续增长，PMI指数连续第八个月高于景气临界点，这些宏观经济指标基本上反映经济在投资与消费两大领域继续处于稳步复苏当中。虽然出口“马车”依然同比负增长，但已经连续两个月重回千亿美元之上；国内沿海地区局部出现“用工荒”的情况，反映企业开工率提高，这使得市场对出口的复苏同样产生了良好的预期。经济既然复苏，当然就是股市走稳的最有力支持。

而在8月曾经成为股市下跌主因的所谓“流动性拐点”论，随着8月新增信贷数据的公布而不攻自破，再加上9月以来央行通过公开市场操作继续释放资金流动性，也应验了我们之前所预期的，在GDP“保八”目标能确定实现之前，管理层不太可能提前改变“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。

我们再看看CPI数据，8月同比下降1.2%，环比上升0.5%，也是连续数月的环比增长，其中CPI的重要组成部分食品类价格、居住类价格均已有所上升，看来物价水平在7月已经出现了拐点。而随着2008年底物价基数回落，CPI未来两个月逐渐转正的概率非常大。通胀预期对资本市场往往也有着极大的刺激作用，更何况近期G20国峰会中各国政府依然继续表态坚持量化宽松货币策略，这也给了全球商品市场、资本市场一个主动做多的理由。

以上这些宏观经济方面的因素无疑已经给A股市场提供了积极的支持，假如经济复苏如管理层所预期在三、四季度有所加速的话，上市公司2009年的盈利预期将必然提高，同时会有效降低市场的估值水平，那么大盘重新走出中期上升趋势则可期。

同时我们也关注到管理层一些主动的“维稳”措施：1.股票基金近期密集批出、发行，指数型基金的发行成为主力；2.外管局加大QDII基金的投资额度以及放松其持有期限；3.基金一对多专户理财的放行……配合着宏观经济因素，这些“维稳”措施在近期起到了“显著”的效果。

对8月份的单边下跌行情，我们曾大胆假设是市场或有巧合地为“国庆行情”腾出合理的扩张空间，那么9月乃至10月，大盘继续震荡走高的概率还是比较大的。再综合上述的分析看来，“金九银十”值得期待。退一步而言，至少，我们应该对“维稳”行情有信心。

在此，祝愿广大中国股民与祖国共同欢度建国60周年大庆！